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編者按
時光飛逝，轉眼2020年過半，回首上半年，全社會都處于緊張的抗擊疫情狀态，樓市自然也受到影響，一(yī)路狂奔了20多年的房地産行業因疫情而調轉勢頭，這種影響最先反映到各級市場層面，房源、土地、融資(zī)都受到不同程度的影響。
回看上半年，房地産行業究竟走出了一(yī)條怎樣的趨勢？又(yòu)有哪些現象真正值得關注？敬請關注和訊房産樓市中(zhōng)考系列。
一(yī)場疫情，讓物(wù)業的服務價值越來越被人們重視，與此同時，憑借穩健的抗周期能力，物(wù)業企業也得到投資(zī)者的青睐，縱觀2020年的資(zī)本市場，物(wù)業闆塊無疑是最熱門的闆塊之一(yī)。
無論是股價還是IPO企業數量，物(wù)業行業都走出一(yī)條靓麗的高峰曲線，迎來罕見的高光時刻，和訊房産對2020年上半年物(wù)業行業的理解濃縮爲以下(xià)10個總結，歡迎閱讀。
近八成物(wù)企股價上漲，拉升物(wù)業闆塊熱度。
截止2020年6月30日，23家在香港主闆上市的内地物(wù)業管理公司表現是漲(18家)多、跌(5家)少。
18家股價收漲企業平均漲幅72.07%，漲幅最高的爲銀城生(shēng)活服務(01922.HK)，漲幅高達 198.68%；5家股價收跌企業平均跌幅9.28%，跌幅最大(dà)的爲興業物(wù)聯(09916.HK)，跌幅達23.12%。
數據來源：瑞恩資(zī)本
最高近千億，最低約6億，物(wù)企市值分(fēn)化較大(dà)。
市值方面，截止2020年6月30日，23家上市物(wù)業企業平均市值爲153.85億港元，其中(zhōng)，市值超過100億港元的有9家，碧桂園服務以991.27億港元奪得冠軍，比第二名市值高出471億港元，可謂一(yī)騎絕塵。
根據公開(kāi)數據整理
相較于最高市值，最低市值隻有大(dà)約6億港元，公司是烨星控股，其他諸如興業物(wù)聯、祈福生(shēng)活服務、和泓服務等市值也不到7億港元，最高市值和最低市值之間差了165倍。
3家物(wù)企成功IPO，受到投資(zī)者熱捧。
上半年，建業新生(shēng)活、烨星集團、興業物(wù)聯三家物(wù)業公司成功上市，分(fēn)别募集資(zī)金 23.63 億港元、1.64億港元、1.99億港元，與規模、營收和利潤基本成正比。
值得一(yī)提的是，上半年，隻有4家IPO 上市公司超額認購超過1000倍，其中(zhōng)就包括烨星集團和興業物(wù)聯，分(fēn)别獲得 1947.62倍、1413.1倍的超額認購。
根據中(zhōng)國指數研究院數據等整理
進行中(zhōng)IPO物(wù)企達18家，将現上市潮。
7月以來，金融街(000402,股吧)物(wù)業和弘陽服務已經陸續挂牌上市，募資(zī)額大(dà)約分(fēn)别爲6.6億港币和4.15億港元，正榮服務也将于7月10日正式挂牌上市。
據和訊房産綜合統計，目前正在排隊的IPO物(wù)企大(dà)約10家，包括世茂集團、榮盛發展(002146,股吧)、合景泰富等旗下(xià)物(wù)業公司。此外(wài)，公開(kāi)表示有意IPO的企業大(dà)約3家，包括華潤置地、陽光城(000671,股吧)和雅居樂等。
2020年上半年，一(yī)共有 158 家企業在港交所主闆遞交上市申請，參照該數據，物(wù)業企業占比超過10%。丁祖昱認爲在短短兩三年内，物(wù)業上市公司會增加到100家以上。
數據來源：和訊房産根據克而瑞及公開(kāi)資(zī)料整理
物(wù)業管理市場未來有萬億級市場容量。
中(zhōng)國指數研究院數據顯示，2015-2018年中(zhōng)國TOP100物(wù)業管理公司合同儲備項目面積均值逐年提升，2018 年中(zhōng)國社區增值服務市場規模約爲9220.90 億元，按照10%的增長率計算，到2025 年市場容量預計達1.80 萬億元，中(zhōng)國物(wù)業管理行業迎來黃金發展期。
2015-2018 年TOP100物(wù)業企業儲備面積增長情況
數據來源：中(zhōng)國指數研究院
從競争角度看，市場集中(zhōng)度持續增強。
中(zhōng)國指數研究院數據顯示，2018年，TOP100物(wù)業公司市場份額達到38.85%，平均在管項目爲192個，較上一(yī)年均進一(yī)步增長，行業集中(zhōng)度呈現快速上升趨勢。前十位物(wù)業公司企業管理面積均值，是TOP100企業均值的6.43 倍，頭部效應顯著。
2015-2018年百強企業管理規模與市場份額變化情況
數據來源：中(zhōng)國指數研究院
大(dà)魚吃小(xiǎo)魚，大(dà)型物(wù)企收并購活躍。
物(wù)業行業的馬太效應愈發明顯，德勤咨詢認爲，在行業集中(zhōng)化發展過程中(zhōng)，小(xiǎo)型物(wù)業公司擁有較強的地區市場經驗和政府資(zī)源，但融資(zī)能力與技術能力有限，而近年來在資(zī)本市場較爲活躍的大(dà)型物(wù)業公司擁有較強的資(zī)金與規模優勢，紛紛通過并購中(zhōng)小(xiǎo)型物(wù)業公司的方式實現市場拓展。
2019年，物(wù)業企業共發生(shēng)22起并購案，總金額超44億元。
資(zī)料來源：中(zhōng)國指數研究院，德勤咨詢整理分(fēn)析
地産物(wù)業與第三方物(wù)業呈現差異化路徑。
按照業務來源，可以将物(wù)業公司分(fēn)爲地産公司和第三方物(wù)業公司，由于二者在競争能力方面差異較大(dà)，因此未來這兩類公司所走的路徑也不大(dà)相同。
就地産集團物(wù)業公司而言，依托地産開(kāi)發帶來的資(zī)源優勢，承接優質項目；強化市場拓展能力，開(kāi)拓第三方市場；開(kāi)展高質量并購，實現高效擴張。
至于第三方物(wù)業公司，德勤認爲有可能會通過技術賦能，延展公共資(zī)源與資(zī)産管理服務，利用大(dà)數據創新業務，承接公衆、醫院、學校等多種服務業态，積極開(kāi)拓全國市場。
增值收入增長顯著，成物(wù)企重要盈利點。
中(zhōng)國指數研究院數據顯示，TOP100物(wù)業公司着力提升管理規模的同時，正打破傳統物(wù)業服務邊界，挖掘服務價值，推動營收穩步增長。數據顯示，2018年增值服務收入均值1.73 億元，占比19.51%，其中(zhōng)非業主增值服務占比達45.60%；業主增值服務爲54.50%
2018年TOP100物(wù)業企業增值服務收入分(fēn)布
資(zī)料來源：中(zhōng)國指數研究院，德勤咨詢整理分(fēn)析
物(wù)業行業從傳統物(wù)業服務向智慧化、跨界化、生(shēng)态化轉型升級。
德勤咨詢認爲，近3年來，物(wù)業行業頭部企業在戰略層面的共性是擴大(dà)戰場，從住宅到商(shāng)業、公建、市政，從城市到鄉鎮，從一(yī)二線城市到全國化布局……等等，與此同時，物(wù)業行業着力構建專業化、數字化、智能化、中(zhōng)台賦能、生(shēng)态構建等方面的能力。
資(zī)料來源：德勤研究
