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财聯社（廣州，記者 陳業）訊，随着部分(fēn)民營房企獲得并購貸款融資(zī)額度，改變了僅有央國企獲得并購貸款的局面。
碧桂園、美的置業日前宣布，分(fēn)别獲得招商(shāng)銀行(600036)150億元、60億元并購貸款融資(zī)額度。按協議，額度将專用于地産并購業務，業務品種包括但不限于并購貸款、并購基金、資(zī)産證券化，以及基于并購相關業務需求衍生(shēng)的創新類融資(zī)産品。
碧桂園、美的置業由此成爲并購貸款不計入“三條紅線”後，首批獲得并購貸款融資(zī)額度的民營房企。
市場分(fēn)析人士認爲，優質房企獲得并購貸款融資(zī)，有利于從整體(tǐ)上改善出險房企資(zī)金緊張局面。易居研究院智庫中(zhōng)心研究總監嚴躍進表示，民營房企獲得此類并購貸款支持，體(tǐ)現出當前房地産金融政策出現放(fàng)寬的迹象，并購市場的春天即将到來。
用于收購出險企業合作項目
就獲得并購貸融資(zī)額度，一(yī)位接近碧桂園方面人士向記者表示，金融機構隻是對部分(fēn)出險企業較爲謹慎，但碧桂園的融資(zī)一(yī)直不存在障礙。“金融機構對我(wǒ)們還是很友好的，不過我(wǒ)們自身也有降杠杆需求，融資(zī)欲望沒有那麽迫切。”
多位房企人士告訴記者，當前銀行給予部分(fēn)房企并購貸款額度，主要是讓這些房企收購與出險房企合作的項目，以免受出險企業拖累。
上述接近碧桂園方面人士也表示，當前階段将首先收購已出險企業合作項目股權，未來不排除收購其它優質标的。
一(yī)家上市房企高管向記者表示，之前與其合作企業出現資(zī)金問題後，對自身也造成較大(dà)困擾。“例如項目出資(zī)應由雙方共同管理，但合作方因資(zī)金緊張無法繼續投入，公司被迫進行墊資(zī)，最終隻能通過談收購來解決問題。”
“我(wǒ)們公司今年重點工(gōng)作之一(yī)，就是解決跟我(wǒ)們合作的那些出險企業的項目問題。如果有并購貸款的話(huà)，我(wǒ)們資(zī)金就不會有大(dà)的問題。” 另外(wài)一(yī)家華南(nán)房企融資(zī)部人士稱。
上述華南(nán)房企融資(zī)部人士指出，銀行對房企的并購貸額度雖然很高，但實際操作過程中(zhōng)，将根據實際情況批複具體(tǐ)款項。
中(zhōng)指院企業事業部研究負責人劉水認爲，獲得并購融資(zī)的企業，之所以率先從合作項目入手展開(kāi)股權收購，有多方面原因。“作爲項目共同的股東，無論從項目質量還是财務結構層面，受讓方對合作項目更爲熟悉和了解，可以節省大(dà)量盡調的時間成本，落地更快。再者，如果合作項目爲受讓方并表子公司，收購不會增加額外(wài)債務，财務處理更加便捷。”
并購融資(zī)規模已近千億
事實上，出售合作項目股權，已成當前不少出險房企實現項目退出、加快回籠此前投入資(zī)金的一(yī)個重要途徑。從近幾個月市場情況來看，融創、世茂、雅居樂、正榮等企業，已先後将項目部分(fēn)股權出售給合作方。
今年1月初，融創将昆明融創文旅城二期40%股權，以14億元的價格轉讓予合作方華發，這其中(zhōng)包括現金代價12億元、債權2億元。此外(wài)，融創還将武漢甘露山文創城部分(fēn)股權，轉讓給合作方武漢城建、将杭州一(yī)項目公司股權轉讓給合作方星創置業。
1月底，雅居樂、世茂分(fēn)别将其所持廣州亞運城項目部分(fēn)股權，轉給了中(zhōng)海地産，總成交價超37億元。
2月份，正榮地産将天津一(yī)項目公司股權轉給美的置業。在2月23日召開(kāi)的投資(zī)者電話(huà)會議上，正榮地産高層表示，公司已梳理了一(yī)批合作項目和投資(zī)性物(wù)業，正與現有的合作方以及央國企洽談項目股權轉讓事宜，預計今年上半年可以完成30-40億左右規模的資(zī)産盤活處置。
業内人士認爲，房地産行業收并購正在提速，預計未來會有更多項目展開(kāi)股權交易。
據中(zhōng)指院數據，目前房企發行并購債融資(zī)38.2億元，計劃發行15億元；銀行提供并購貸款融資(zī)額度770億元、發行并購債50億元，計劃發行100億元。房地産行業共獲并購類融資(zī)，已近千億元。
劉水指出，随着風險事件的增加，出售現有資(zī)産成爲房企快速回籠現金的重要手段，也是房企向債權人展示償債誠意的方式之一(yī)，因此才有多家出險房企明确表示了對自持物(wù)業、開(kāi)發項目的出售意願，這其中(zhōng)不乏優質項目，很容易引起有并購能力企業的興趣。
對于收購項目公司股權，嚴躍進認爲，這也是一(yī)些企業做大(dà)規模的新途徑，即不需要直接拍地，而是積極尋找此類項目，也可以實現加速發展。
